Il Grexit non è più un’ipotesi irreale. Uscire dall’euro per la Grecia potrebbe invece essere il piano B, specialmente se i colloqui tra i paesi membri non dovessero andare a buon fine e la ridiscussione del debito da parte del governo Tsipras diventasse irreale. Atene non vuole prorogare l’attuale piano di aiuti della troika Ue-Bce-Fmi, che scade a fine febbraio, ma chiede un prestito ponte da 4-5 miliardi per arrivare a giugno e intanto negoziare un nuovo accordo, meno severo. Berlino chiede a Syriza di rinunciare al suo programma contro l’austerity e spiegare a Piazza Syntagma che quelle elettorali erano soltanto illusioni. E allora comincia a farsi strada l’ipotesi alternativa, quella di lasciare la moneta unica per ricominciare da zero con una valuta svalutata per far ripartire l’economia. Dall’altra parte i tedeschi che si convincono di poter affrontare Grexit. Dall’altra i greci attratti dall’idea di una rinascita economica propiziata dal ritorno alla dracma. In mezzo, però, ci sarebbero anche le promesse elettorali tradite, visto che Syriza aveva assicurato di voler rimanere nell’euro e con questo programma ha vinto le elezioni. Mentre è evidente che se la Grecia può uscire dall’euro, i mercati comprenderanno che l’euro “irreversibile” era soltanto nei sogni di Mario Draghi. E a quel punto anche altri paesi in difficoltà e con i conti in disordine (Portogallo, Spagna, Italia) potrebbero seguire. Causando la distruzione dell’eurozona.
GREXIT: COME LA GRECIA PUÒ USCIRE DALL’EURO
Come può la Grecia uscire dall’euro? Su Repubblica di oggi Federico Fubini ci racconta che l’Istituto economico IFO, centro studi tedesco, sostiene che alla Germania conviene lasciar andare Tsipras e compagni: Berlino ci rimetterebbe 75 miliardi di prestiti, ma salvare di nuovo Atene ne costerebbe altri 77. La Fondazione Bruegel e la Ieseg School of Management invece dicono che il Grexit sarebbe un disastro per tutti, anche per l’Italia come abbiamo detto qui. In caso di uscita, ecco come funzionerebbe:
Vediamo la “sequenza Grexit”. Primo, constatata l’impossibilità di trovare un nuovo accordo fra Tsipras e la Troika europea, Atene annuncia la sua secessione. Secondo, tutti i contratti locali — stipendi e pensioni, debiti e crediti, depositi bancari— vengono convertiti dallo Stato greco in dracma, d’autorità. Questo apre un enorme contenzioso, nei casi in cui vi siano controparti estere che pretendono la restituzione in euro e fanno ricorsi in tribunali stranieri: complicazione grave e potenzialmente costosa, ma soprattutto foriera d’incertezza; nella transizione possono verificarsi fenomeni di panico, corsa agli sportelli, a cui il governo reagisce con blocco dei conti correnti e divieto di esportare capitali (i ricchi e i politici li hanno già esportati…). La dracma viene poi svalutata in modo poderoso, per esempio del 50%.
Fenomenale aiuto per l’industria greca che deve esportare all’estero, e che ora offre uno sconto automatico, meno 50% sui prezzi. Idem per il turismo, le coste greche diventano molto più a buon mercato di quelle italiane o spagnole. Ma altri ci rimettono all’interno della Grecia: i risparmi sono svalutati, petrolio e materie prime costano molto di più, si scatena una forte inflazione che diminuisce il potere d’acquisto delle famiglie. Infine la Grecia è tagliata fuori — almeno per qualche anno — dai prestiti internazionali, come accadde all’Argentina dopo il default. Le banche greche isolate dal mondo rischiano di fallire: un’opzione è nazionalizzarle a spese del contribuente.
Il tutto, ovviamente, costerebbe al contribuente greco più o meno come l’austerity, anche se le voci di bilancio con un governo di sinistra al potere sarebbero diversi. In più, i benefici della maxi-svalutazione potrebbero essere ridotti anche dal fatto che Atene non ha una manifattura esportatrice del calibro dell’Italia, che invece in caso di uscita dall’euro potrebbe godere di maggiori benefici.
Ma perché evocare l’uscita di Italia e Spagna? A parte il fatto che alcune forze politiche auspicano proprio questo, la vera risposta è che Grexit scatenerebbe questo gioco di aspettative.Una volta dimostrato che si può, perché fermarsi a una sola uscita dall’euro? I mercati comincerebbero a scommettere su chi sarà il prossimo. Gli investitori chiederebbero un risarcimento anticipato, per proteggersi, prima di comprare Btp italiani: con enorme aggravio del debito pubblico. L’austerity, in quel caso, non farebbe che cominciare. E la preoccupazione dell’America, che la Grecia finisca nell’orbita di Vladimir Putin, passa quasi in secondo piano…